Londen is in de ban van Het Gele Teken, een duistere figuur die langs de media allerlei criminele daden aankondigt. Hij voert deze aktiviteiten vervolgens ook uit en laat telkens zijn merkteken (een "M" in geel krijt) achter. Na een diefstal van de kroonjuwelen wordt kapitein Blake in het geheim met de zaak belast. Hij roept de hulp van professor Mortimer in, die prompt zijn Schotse vakantie onderbreekt om zijn vriend Blake uit de nood te helpen. Het Gele Teken heeft hen echter in het oog...
